据《日经亚洲》5月29日报道，日本财务省当天公布的数据显示， 4月28日至5月27日期间，日本政府斥资创纪录的11.7万亿日元以支撑本国货币，这标志着单轮干预行动中的资金投入达到了历史最高水平，是日元贬值局面下历史最大规模的汇率干预。
这一数据证实了市场参与者此前猜测的“卖出美元、买入日元”的干预行动，这些干预据信发生在日本4月底至5月初的黄金周假期前后。日本央行此前公布的数据曾暗示，4月30日实施的干预规模约为4万亿日元，5月1日至6日期间的干预规模约为4.5万亿日元。
日元曾在4月30日一度贬值至1美元对160.70日元区间，实施干预后，迅速升值至1美元对155日元区间。5月的日本黄金周长假期间，日元后续再度走弱。截至5月28日，已跌至1美元对159.5日元至159.9日元，接近干预前的水平。
这一走势让许多外汇市场参与者联想到2024年4月至5月的汇率干预。当时，同样在1美元对160日元的水平进行了约10万亿日元规模的日元买入操作，但之后两个月左右就恢复到了干预前的水平。此次，虽然目前仍有1日元左右的余地，但几乎已回到原点，干预的效果比当时更为短暂。
因此，日媒也不禁发文——日元的升值幅度在一个月里缩小至1日元，如此巨额汇率干预的意义何在？
美国财政部长贝森特和日本财务大臣片山皋月在东京会晤 资料图
今年以来，日元一直面临抛售压力，而日本首相高市早苗曾暗示其倾向于采取宽松的货币政策，日本央行在4月的政策会议上也将政策利率维持在0.75%的水平。
此外，受油价高企的影响，市场预期美联储将推迟降息，这一预期也进一步加剧了日元的抛售潮。
截至5月底，日元汇率有所回落，截至5月29日的东京交易时段尾盘，日元对美元汇率报159.30。尽管投资者对日本政府可能实施新一轮干预的风险保持警惕，但高企的油价以及对贸易状况恶化的担忧，正持续对日元的币值构成下行压力。
美国银行（Bank of America）驻日本的外汇与利率策略师山田周介（Shusuke Yamada）上周在一份研报中写道：“尽管日本可能已动用约10万亿日元的资金，但日本的外汇储备规模预计仍将稳居1万亿美元之上。日本或许能够通过外汇干预手段争取时间，直至布伦特原油价格回落。”
他认为，长期以来压制日元的各种逆风因素正趋于缓和，例如日本与其他经济体之间巨大的利率差距，以及日本资金持续流向海外的状况。他列举了多项积极因素，包括与人工智能相关的日本出口增长、外商直接投资流入增加，以及外国投资者资金涌入日本股市等。
美元对日元汇率情况 截至6月1日
《日经亚洲》介绍，在此之前，日本政府上一次实施买入日元干预是在2024年，总干预规模达15.3万亿日元。而在2022年，日本也曾实施过类似的干预行动，规模约为9.2万亿日元。
与以往各轮干预行动相比，此次的一个关键区别在于，美国对日本采取的日元维稳措施给予了更为明确的支持。
日本财务大臣片山皋月上个月曾向记者透露，她在东京会晤美国财政部长贝森特后，已获得了对方的“充分理解”。她重申，双方将就金融市场相关政策保持协调。
今年1月，美国财政部通过实施所谓“汇率检查”（rate check）这一举措，向持续下挫的日元伸出了援手，这一举动被视为一种信号，表明日方正为实施干预做准备。
“我深信，植田行长定能成功驾驭日本的货币政策，同时我也坚信，日本经济的基本面依然强劲，而外汇市场的过度波动则是我们所不乐见的。”贝森特在5月19日与日本央行行长植田和男会晤结束后，在社交平台X上发文表示。
这一表态被外界普遍解读为，贝森特正敦促日本央行采取加息行动。据货币市场经纪商“东京短资”（Tokyo Tanshi）的数据显示，截至上周五，市场已将日本央行在6月15日至16日举行的下一场政策会议上加息的概率定为73%。
